В миру его звали Иоанн Зимонич. Он родился 24 июня 1866 года в Грахове, в Герцеговине, которая тогда входила в Османскую империю. Отец, воевода и священник Богдан Зимонич, был участником Герцеговинского восстания 1875–1878 годов, и сын всю жизнь оставался так же тесно связан с судьбой православного народа Боснии и Герцеговины.

Начальное образование он получил дома, в 1883–1887 годах учился в духовной семинарии в Рельеве, затем поступил на Православный богословский факультет в Черновцах, где в 1892 году защитил диплом, и год провёл в Венском университете. С 1893 года преподавал в Рельеве — сперва доцентом, с 1895-го профессором; семинаристы его любили, современники отмечали скромность и мягкость в обхождении. В сентябре 1895 года он принял постриг с именем Пётр в монастыре Житомислич, а в ближайшие два дня был рукоположен во иеродиакона и во иеромонаха.

С 1901 года — советник консистории Дабро-Боснийской митрополии, с 1903-го архимандрит; в том же году его избрали митрополитом Захолмско-Герцеговинским, и 27 мая 1903 года в соборе Мостара состоялась хиротония. Ему досталась запущенная епархия и долгий спор с австрийскими властями о сербской автономии в школьном деле. Он строил храмы, возвёл митрополичий двор в Мостаре, открыл монашеское училище в Житомисличе. В годы Первой мировой войны, когда несколько священников его епархии были убиты или погибли в лагерях, он остался на кафедре и добивался от военных властей прекращения изгнания сербов, а во время голода отправлял детей в более спокойные края.

С 1920 года владыка Пётр возглавил Дабро-Боснийскую митрополию в Сараеве. При нём построили и освятили множество храмов, в том числе Преображенский в Новом Сараеве; работало «Братство святого Саввы», издававшее книги и журналы, действовали детский дом и столовая для сирот; он рукоположил около сорока священников и сам часто заходил на уроки Закона Божия. Его уважали и соседи других исповеданий: когда митрополит шёл через мусульманский квартал Сараева, торговцы и ремесленники выходили поздороваться, а каждое Рождество он лично поздравлял местного католического архиепископа. В 1938 году его называли среди вероятных кандидатов на патриарший престол, но он сам пришёл к будущему Патриарху Гавриилу и на коленях просил того принять этот крест.

6 апреля 1941 года Югославия подверглась нападению, Сараево бомбили. Владыка ненадолго уехал по настоянию близких, но уже 21 апреля вернулся. Он знал о гибели епископа Банялукского Платона, однако уходить отказался: где он делил с народом добро, там разделит и беду. Новым властям он не уступил ни в чём — не стал за сутки заменять кириллицу латиницей и не согласился служить благодарственный молебен главе усташского государства. 12 мая 1941 года его увели из митрополии, 17 мая доставили в загребскую тюрьму, затем перевели в лагерь Керестенац, после — в Госпич. Сокамерник вспоминал, что, несмотря на возраст и усталость, владыка держался мужественно и поддерживал других арестованных. Дальнейшая его судьба точно неизвестна: Синод Сербской Церкви несколько раз пытался выяснить её и добиться освобождения, но безуспешно; место погребения не найдено.

Сербская Церковь прославила владыку в лике священномучеников на Архиерейском Соборе 1998 года; позже, 27 декабря 2000 года, Священный Синод Русской Церкви внёс его имя и в наш месяцеслов. Архиереев на иконах принято писать в архиерейском облачении, с Евангелием или крестом в руках.