Святитель Евфимий родился в Великом Новгороде в благочестивой христианской семье. Детей у его родителей долго не было, и они усердно молились Богу и Пресвятой Богородице. Когда сын родился, его крестили с именем Иоанн, а родители в храме перед образом Божией Матери дали обет посвятить ребёнка на служение Богу.

Обещание исполнилось само собой. Отданный в учение, Иоанн изучал Священное Писание и не тратил себя ни на что, кроме того, что вело мысль к Богу. В пятнадцать лет он попросился в монахи и принял постриг в Вяжицкой обители святителя Николая Чудотворца. О нём говорили, что при юном возрасте у него ум многолетнего мужа: он был строго послушен во всём и ещё до зрелых лет сам стал наставником в иноческой жизни.

О молодом иноке узнал архиепископ Симеон, вызвал его к себе и поставил экономом архиепископского дома. После смерти владыки Евфимий ушёл в Хутынский монастырь, а через некоторое время был поставлен игуменом обители Рождества Пресвятой Богородицы на Лисьей горе. Вскоре его избрали архиепископом Новгородским. Высокий сан он принял не как отдых, а как прибавление труда: теперь надо было думать не только о своей душе, но и о душах целой епархии. Скончался святитель в глубокой старости, в 1458 году.

Святителей на иконах принято писать в архиерейском облачении — в саккосе и омофоре, с Евангелием в левой руке, правая поднята для благословения; имя пишут рядом с ликом, и по нему образ отличают от других святителей. Икону святителя Евфимия берут в дом как именную для Ефима и как память о человеке, которого родители вымолили у Бога и не забрали обещанного назад.