Преподобная Ирина родилась в Каппадокии, в Малой Азии, в знатной семье: её отец Филарет был патрицием и военачальником, человеком близким к императорскому двору. Мать умерла рано, и девочек — Ирину и старшую сестру Каллинику — воспитывала тётка. Время было тяжёлое: империю больше ста лет сотрясало иконоборчество.

Когда почитание икон восстановили, императрица Феодора искала невесту своему сыну Михаилу и попросила привезти в столицу незамужнюю дочь Филарета. Пятнадцатилетнюю Ирину отправили в Константинополь, но к её приезду император уже женился на другой. Родные были разочарованы, а сама девушка обрадовалась: она с детства хотела монашества и ждала лишь отцовского благословения. Потом отец сговорился о её обручении с сыном адрианопольского префекта, но дочь стояла на своём. После этого спора она тяжело заболела, и Филарет, поняв, что решение окончательное, сам отвёз её в монастырь Архангелов Михаила и Гавриила Хрисоваланту на окраине столицы.

Монахиней она стала примерно в пятнадцать лет, а через шесть лет её поставили настоятельницей. Больше всего значения Ирина придавала исповеди: каждое утро она звала сестёр открывать совесть, к ней шли за советом и миряне. Она просила у Бога дара видеть, что человек носит в сердце, — и, по житию, получила его: с тех пор рядом с ней был Ангел, показывавший ей внутреннее состояние приходящих. Советы её были такими точными, что за ними ехали со всего города.

Другое чудо подсмотрела одна из сестёр. Ночью, во время молитвы, игумения не касалась земли, а два кипариса у входа в храм склонялись перед нею; закончив молиться, она осеняла деревья крестом, и те выпрямлялись. Монахиня три ночи подряд наблюдала это, а на последнюю привязала к верхушкам кипарисов белые платки — наутро скрывать было уже нечего. Игумения строго выговорила ей и запретила сёстрам рассказывать об увиденных чудесах, поэтому о большей части из них никто так и не узнал.

Третий случай связан с концом её жизни. К монастырю пришёл моряк с Патмоса и рассказал, как их судно остановил старец, шедший по воде: он передал три яблока патриарху и три — игумении Ирине, назвав их плодами райского сада. Она приняла подарок со слезами, поблагодарив апостола и евангелиста Иоанна. Одно яблоко она ела кусочками весь Великий пост, второе разделила между сёстрами в Великий Четверг, третье сберегла на последние дни. Перед кончиной она устроила дела обители, указала преемницу, простилась с каждой сестрой и в последний раз помолилась у алтаря. Скончалась она в глубокой старости, прожив, по житию, сто четыре года; на погребение сошёлся весь Константинополь.

Узнать её образ просто: игумения в монашеском облачении держит в правой руке три яблока, рядом Ангел со свитком, а по сторонам — два склонённых кипариса с белыми платками на верхушках и сам монастырь Хрисоваланту. В русском месяцеслове её память не значится, греческая Церковь чтит преподобную 10 августа.