Преподобный Феодор родился около 316 года в Египте, в богатой семье. Тяга к иноческой жизни появилась у него рано: четырнадцати лет он тайно оставил родительский дом и ушёл в монастырь. А услышав о преподобном Пахомии Великом, юноша загорелся желанием увидеть старца — надеялся, что с его помощью лучше поймёт Бога и Его волю.

В Тавеннисской обители Пахомий принял его с любовью: Бог заранее известил старца о приходе юноши. Учеником Феодор оказался редким. Он быстро преуспел во всех иноческих трудах, а больше всего — в полном послушании наставнику и в сострадательной любви к братии.

Один случай показывает и его послушание, и меру доверия к нему учителя. Видя разум и способности ученика, Пахомий однажды поручил ему сказать поучение братии. Феодору было тогда двадцать лет. Он не стал спорить, занял место наставника и говорил — просто потому, что так велел старец; некоторые из старших иноков обиделись, что их поучает новоначальный.

Когда Пахомий удалился в более уединённый монастырь, он поставил Феодора строителем Тавеннисского монастыря, а после кончины великого аввы святой Феодор стал во главе всех фиваидских монастырей. Освященным его назвали потому, что он первым в своей обители был рукоположен во священника. Прославился он святостью жизни и обильным даром чудотворений; с особенным уважением к нему относился святитель Афанасий Великий. Скончался преподобный в 368 году.

Преподобных принято изображать в монашеском облачении, со свитком в руке. У Феодора Освященного этот свиток читается как знак не власти, а послушания: говорить перед братией он начал не по своему желанию, а по слову старца.