По церковному преданию, Белыничскую икону принесли в местечко Белыничи благочестивые иноки ещё в XIII веке и поставили в Свято-Ильинском храме. Там, во время всенощного бдения, от образа воссиял яркий свет — ночь, как говорит об этом второй икос Акафиста, стала светла, как день. Это и положило начало почитанию.

Дальше судьба святыни повторяет судьбу края. После Брестской унии 1596 года Ильинский храм отошёл католикам, а спустя время был разрушен. Икона оказалась в костёле Белыничского кармелитского монастыря, который в 1624 году основал на берегу реки Друти литовский гетман Лев Сапега — в сорока пяти верстах от Могилёва. Почитали образ и католики, и православные. В 1832 году монастырь упразднили, а костёл стал приходским храмом.

В 1876 году храм передали православным и восстановили обитель. Двенадцатого апреля того же года здесь отслужили первую литургию на престоле, освящённом православным епископом в честь Рождества Пресвятой Богородицы; через год сюда перевели из Мстиславля Николаевский мужской монастырь. Икона осталась на месте, и к ней приходило до десяти тысяч паломников в год. В Могилёвской епархии даже считалось правилом: прежде чем идти в Киево-Печерскую лавру или в Почаев, поклонись Белыничской святыне.

В 1925 году монастырь закрыли. Есть сведения, что икону передали в Могилёвский краеведческий музей, но затем следы её теряются: считается, что она пропала в 1941 году вместе с другими музейными ценностями — среди них был и Крест святой Евфросинии Полоцкой. От дореволюционного времени уцелели два списка, находившиеся в храмах восточной Беларуси. Ещё один Белыничский образ хранится в Свято-Никольском женском монастыре Калининграда: до гонений он был в Никольском храме неподалёку от Белыничей, в безбожные годы его берегли прихожане, а в восьмидесятых тайно перевезли.

Иконография относится к типу Одигитрии. Голова Богородицы слегка повёрнута к Богомладенцу; десницей Он благословляет, а левой рукой держит державу. У Божией Матери в правой руке удлинённый декоративный скипетр, на главах у Обоих узорчатые королевские короны.